Bir piyasa analistine nazaran, altın fiyatları için yeni yükseliş ivmesi, teknik piyasa fiyatlandırmasından daha fazlası. Analist, kıymetli metalin yeni kritik takviye düzeylerini tutma yeteneğinin, muhtemelen daha uzun vadeli temel bir değişime işaret ettiğini söylüyor.
“Daha uzun müddet daha yüksek bir enflasyon rejimi olacak”
MKS PAMP’ın metal stratejisi lideri Nicky Shiels, müşterilere yakın vakitte yazdığı bir notta, altının yeni yükseliş trendini destekleyen en büyük faktörün, Federal Reserve’in para siyasetine ait yatırımcı beklentilerini değiştirmek olduğunu söylüyor. Fed, büyük ihtimalle 2023’ün birinci yarısına kadar faiz oranlarını artırmaya devam edecek. Bununla birlikte piyasalar, suratın yavaşlamasını bekliyor. Birebir vakitte, enflasyon dataları yüksek kalmaya devam edecek.
CME FedWatch Tool’a nazaran piyasalar, Fed’in önümüzdeki ay Fed Fonu oranını 50 bps artırmasına kesin olarak görüyor. Nicky Shiels, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed çok geç olmaktan ve akabinde harika boyutlu faiz artışlarıyla çok süratli olmaktan kaydı. Artık orta devirler geride kaldı. Bu yüzden, enflasyonu sürdürülebilir bir biçimde düşürmek için gereğince artıramayacaklar. Nispeten daha yavaş bir Fed ile daha uzun müddet daha yüksek bir enflasyon rejimi olacak.
Altın fiyatları artık ne tarafa hareket edecek?
Nicky Shiels’e nazaran altının yolu 1.800 dolara giden düz bir çizgi değil. Bununla birlikte analist, bu maksadın gerçekleşmeye başladığını kaydediyor. Altın piyasası, kabaca iki yılın en uygun performansı olan geçen haftaki kazanımlarını muhafazayı başardı. Kıdemli analist, şu açıklamayı yapıyor:
Genel olarak, muhtemelen kıymetli metal geri çekilecek. Fakat yeni bir boğa piyasası eğiliminden yararlanmak için yine temas kurmak ve süreyi uzatmak için bu bir fırsat. Evet, altının daima olarak hayal kırıklığı yaratma üzere gizemli bir yeteneği var. Lakin büyük teknik kırılmalar, büyük Fed siyaset eksenleriyle tıpkı hizaya geldiğinde, buna hürmet göstermesi gerekir.
“Bu durum, altın fiyatları için art rüzgarlar yaratıyor”
Kriptokoin.com’dan da takip ettiğiniz üzere, altındaki ralli, ABD dolarındaki güçlü satışla da doğrulandı. Dolar endeksi (DXY) yaklaşık üç ayın en düşük düzeyi olan 110 puanın altına geriledi. Tıpkı vakitte, ABD tahvil getirileri keskin bir halde %4’ün altına düştü. Nicky Shiels bu hususta ise şu açıklamayı yapıyor:
Teknik olarak, hem ABD doları hem de ABD getirilerinde çok net ve koordineli sinyaller geliyor. Tahminen tahviller şimdi tabanı görmedi. Yahut ABD doları şimdi tepeye ulaşmadı. Fakat, buna şu anda daha yakınlar. Bu da Fed yürüyüşe başladığından beri çok şiddetli bir makro ortamla uğraş eden altın fiyatları için art rüzgarlar yaratıyor.
“Bunlar, atını cazibeli bir inançlı liman varlığı haline getiriyor”
Shiels ayrıyeten, mevcut ivmeye ek olarak, kıymetli metallerin kişisel ve kurumsal yatırımcılar tarafından değerli ölçüde az sahiplenilmesi gerçeğinin de altını çiziyor. Altın sahipliğinin, idare altındaki pay senedi piyasası varlıklarının yaklaşık %0,5’ini temsil ettiğini kaydediyor. Ayrıyeten, 2011 doruğu olan %1,5’ten kıymetli ölçüde düştüğüne dikkat çekiyor.
Nispeten sakin ve kayıtsız bir yazdan sonra altın fiyatlarını neyin yükseltmeye devam edeceği konusunda Shiels, piyasada birkaç risk gördüğünü söylüyor. Ek olarak, altını cazip bir uzun vadeli inançlı liman varlığı haline getirdiğini belirtiyor. Ayrıyeten, kripto piyasalarındaki kaosun kıymetli bir serveti yok ettiğini ve yatırımcıların çok fazla acı çektiğini söz ediyor. Büyük bir kripto borsası olan FTX’in patlamasının, muhtemelen maddi varlıkların cazibesini artıracağını da kelamlarına ekliyor.
“Bu durumun, altın fiyatlar için kuyruk rüzgarı olma potansiyeli var”
Son olarak, orta seçimler sona erdi ve Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi’ni denetim etmesinin bekleniyor. Bu yüzden Shiels, mali telaşların muhtemelen artmaya başlayacağını ve ABD dolarının istikrarını tehdit edeceğini söylüyor. Bu bağlamda analist, şu yorumu yapıyor:
Piyasa, büyük ölçüde oranların çok düşük olması nedeniyle ABD borç patikası hakkında haksız bir biçimde kayıtsız kaldı. Bu yüzden, borç düzeyleri artık daha alakalı hale gelme potansiyeline sahip/ek bir kuyruk rüzgarı olacak.
