AL – Maksat Fiyat: 35,50 TL
İndeks Bilgisayar (INDES) payını 35,50 TL (12-ay) maksat fiyat ve AL önerisi ile Araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz. Gaye fiyatımız %77 getiri potansiyeline işaret ediyor. Şirket’i i) daldaki önder pozisyonu ii) iş, eğitim ve cümbüş kulvarlarındaki artan dijitalleşme muhtaçlığı iii) gelişmiş dağıtım ağına sahip olması iv) farklı teknoloji eserleri alanlarında faaliyet gösteren 6 adet bağlı iştiraki bulunması v) sıkı alacak siyaseti ve ihtiyatlı stok idaresi vi) güçlü net nakit yapısı ve vii) sistemli temettü ödeme alışkanlığı münasebetiyle beğeniyoruz.
Yılbaşından bu yana endeksin %25 üzerinde performans sergileyen pay, 2023 varsayımlarımıza nazaran 5,0x F/K ve 3,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla süreç görüyor.
■ 1989 yılında “Türkiye’nin Bilişim Kaynağı” olma vizyonuyla kurulan İndeks Bilgisayar, bilgi ve bağlantı teknolojileri alanında kusursuz hizmet anlayışıyla faaliyet gösteren, Türkiye’nin önder bilişim teknolojileri distribütörüdür. İndeks Bilgisayar; güçlü idare takımı, dünyanın önder teknoloji markalarıyla kuvvetli ilgileri, çok geniş ve katma pahalı eser portföyü, sağlam lojistik ve finansal yapısı ile dalda 22 yıldır açık orta liderliğini koruyor. İndeks; Apple, HP, Lenovo, Oppo, OnePlus, Canon, LG, Microsoft, Intel, Asus, Acer, Epson, Western Digital, Sandisk, Kingston, Panasonic ve Netatmo üzere dünyanın önder teknoloji markalarını 8000’i aşkın iş ortağı ile Türkiye’nin her noktasına ulaştırıyor.
Sektöründe başkan durumda
İndeks Bilgisayar, bilişim dalında her türlü bilişim eserlerini yurt içi ve yurt dışından tedarik etmek suretiyle toptan ticaretini yapmaktadır. Kesiminde birinci kurulan firmalardan birisi olup, 33 yıldır faaliyetlerine devam etmektedir. 2000 yılından bu yana dalında liderliği sürdüren İndeks Bilgisayar, Türkiye Bilişim Teknolojileri Distribütörleri pazarından %30 civarında hisse almaktadır. Bölümünde esaslı oyunculardan biri olan ve kurumsal yapısı ile kurulduğu günden bu yana birçok ekonomik krizi atlatarak günümüze güçlenerek gelmiş İndeks Bilgisayar’ın gelecekte de bölümünde önder pozisyonunu devam ettireceğini düşünüyoruz.
İş, eğitim ve eğlence kulvarlarındaki artan dijitalleşme ihtiyacı
Günümüzde iş, eğitim, cümbüş kulvarlarındaki elektronik eser talebi artarak devam etmektedir. Dijital dönüşümün hayatımızın her alanında yer almaya başlamasıyla birlikte bilhassa akıllı telefon ve şahsî bilgisayarlar eserleri istek olmaktan çıkıp muhtaçlık haline gelmiştir. E-ticaretin süratli gelişimi bu büyümeye ivme katmaktadır.
Elektronik Ticaret Bilgi Sistemi bilgilerine nazaran, 2022 yılı birinci 6 ayı prestijiyle ülkemizde e-ticaret hacmi bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %116’lık artışla 348 milyar TL olarak gerçekleşti. 2022 yılı birinci 6 ayında sipariş adetleri %38 artış ile 2 milyar 294 milyon adede yükseldi. Birebir periyotta e-ticaretin genel ticarete oranı ise %18,5 olarak gerçekleşti. Ferdî bilgisayar ve akıllı telefon pazarları da 2022 yılında büyümeye devam etti. Bu kapsamda, İndeks Bilgisayar’ın önümüzdeki yıllarda artan ve artmaya devam edeceğini değerlendirdiğimiz taleple birlikte dal büyümesinden hissesini alacağını ve büyümesini devam ettireceğini düşünüyoruz.
Deniz Yatırım şirket raporudur
