Kripto para piyasası için 2022, katiyetle berbattı. Bitcoin ve öbür önde gelen altcoin projeleri için epeyce iç karartıcı bir yıl oldu. Fed’in enflasyona karşı savaşı, kripto paralardaki bu kadar keskin düşüşün ana nedeniydi. Lakin, yalnızca o değil. Son 12 ay kripto erimeleri, iflaslar ve kaosla dolu. Bu nedenle kayıpların kimseyi şaşırtmaması gerekiyor. Artık soru, tüm bu piyasa kaosunun 2023’te devam edip etmeyeceği.
Kripto kışı ne kadar sürecek?
Kripto piyasası, patlama ve düşüş döngülerine yabancı değil. Tüm sanayi için bir ölçüt olan Bitcoin’in fiyat geçmişine süratli bir bakış, bunun açıklamak için kâfi. 2018’de, yaklaşık 20.000 dolara yükselen meteorik bir artışın akabinde, BTC %84 düşüşle 3.000 dolara geriledi. BTC geri döndü ve Kasım 2020’de yaklaşık 17.000 dolara yükseldi, akabinde daha da yükseldi. Mayıs 2021’de BTC, o yıl yaklaşık 69.000 dolar ile tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine ulaşmadan evvel %50 düştü.
Birçok analist, daha geniş iktisadın gayretleri sayesinde bu geri çekilmenin farklı olduğunu söylüyor. CoinLedger CEO’su David Kemmerer, şu açıklamayı yapıyor:
Devam eden kripto kışı bu sefer daha uzun sürebilir. Bunun nedeni mevcut makroekonomik faktörler. Şu anda 40 yılın en yüksek enflasyonuna sahibiz. Ayrıyeten borçlanma maliyetleri artıyor ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinden sonra siyasi istikrarsızlık var.
Bitcoin sırf 2009’dan beri var. Yani, Büyük Sakinliğin akabinde piyasaya girdi. Kısa tarihi nedeniyle, kripto piyasası gerilemeleri, yakın vakte kadar daha geniş finansal alanda bir ayı piyasasıyla birebir vakte denk gelmedi. Mali piyasalar 2009’dan 2021’in sonuna kadar uzun bir boğa piyasası yaşadı. Lakin, 2020’nin başlarındaki Covid-19 pandemi sakinliği nedeniyle kısa bir müddet kesintiye uğradı. Aslında borsa bu yıl, Mart ayının taban düzeylerinden şaşırtan bir biçimde yedi kattan fazla açıldı.
Ancak yüksek enflasyonun ve Fed faiz oranı artışlarının ikili rüzgarları, hem pay senedi hem de kripto piyasalarına bir-iki yumruk attı. Zira, pay senetleri ve kripto üzere risk varlıkları, faiz oranları yükseldiğinde ziyan görür. Kripto kışının ne kadar süreceği sorusunu cevaplamak için, yükselen enflasyonun Fed’in şahin para siyaseti duruşunu ne kadar müddetle yerinde tutacağını anlamamız gerekiyor. Düşen enflasyon ve faizler, şu anda kriptoya yardımcı olabilecek yegane şeyler ortasında.
2023 için Bitcoin tahmini
Vadi Finans’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin, FTX krizinin arifesinde yaklaşık 19.500 dolardan süreç görüyordu. Lakin, yılı yaklaşık 16.800 dolardan kapatma yolunda. Bulaşma, FTX’in iflasından yansımaya devam ederse, BTC’nin düşecek daha fazla yeri var. Ark Invest’in CEO’su ve tanınmış bir Bitcoin savunucusu olan Cathie Wood bile, büyük finans kurumlarının yakın vadede FTX nedeniyle kriptodan geri adım atabileceğini kabul ediyor.
Krizler, skandallar ve daha geniş piyasaların ziyan görmesi nedeniyle 2022’de kriptonun prestiji önemli yara aldı. Münasebetiyle, 2023’te BTC için 10.000 dolara gerçek bir diğer adım o kadar sıkıntı olmayabilir. JPMorgan Chase & Co. analistleri taban noktanın şimdi gelmediği konusunda hemfikir. Banka, son olayların akabinde piyasa genelinde ‘bir dizi marj çağrısı’ ile Bitcoin’in tabanını yaklaşık 13.000 dolar olarak öngörüyor. Stratejistler ayrıyeten fiyatların ne kadar düşebileceğini varsayım etmek için Bitcoin’in üretim maliyetini kullanır. JPMorgan takımı bir notta, “Şu anda bu üretim maliyeti 15.000 dolarda duruyor. Lakin muhtemelen yaz aylarında görülen 13.000 dolarlık düşük düzeye geri dönecek” diyor.
Lider altcoin Ethereum için 2023 tahmini
Bitcoin nereye giderse, ekseriyetle Ethereum da onu takip eder. Yahut en azından şimdiye kadar durum bu türlü oldu. Eylül 2022’de, önder altcoin için büyük bir ağ revizyonu olan Ethereum Merge’den sonra, kimi analistler ETH’nin fiyat hareketinin yakında ayrışabileceğini düşünüyor.
David Kemmerer, “ETH, yakın vakitte başlatılan PoS’a geçişinden kıymet açısından şimdi yararlanmadı. Bunun bir nedeni kripto kışı,” diyor. Kemmerer, kriptonun önümüzdeki altı ay içinde 2.500 dolara kadar yükselebileceğini söylüyor. Bu agresif bir boğa davası olsa da, Bitcoin’in fiyatını yönlendiren tıpkı gelişmelerin ETH’yi etkilediği gerçeği devam ediyor. Artan kazanımların geri dönmesi için makroekonomik ortamın işbirliği yapması gerekiyor.
Olmazsa, Ethereum muhtemelen daha da düşecek. Haziran ayında 1.000 doların altına düşen ETH için, daha fazla olumsuz katalizörün ortaya çıkması durumunda önümüzdeki altı ay içinde tekrar üç haneli bir fiyat görmek şaşırtan olmaz.
2023’te izlenecek öbür altcoin projeleri
2022, başka spekülatif altcoin’ler için BTC ve ETH’den çok daha makûs geçti. Ayı piyasası şiddetlenirken, altcoin projeleri yatırımcıların muhtemelen olmak istedikleri yerde değil. Bu durum muhtemelen yakın vakitte da değişmeyecek. Birçok altcoin, boğa piyasası sırasında meşruiyet sağlamak için çetin bir savaşla karşı karşıya. Bu misyon, artık piyasada daha az likidite ile daha da zorlaştı. Bitcoin ve Ethereum iyileşene kadar altcoin’ler düşüş trendine devam edecek. Ve geçen günlerin ayı döngülerine çok emsal halde, birçoğunun varlığı büsbütün sona erecek.
Bu ortada, stablecoin’ler, 2023 için daha da farklı bir durumu temsil ediyor. Kripto borsası Binance, Eylül ayında 43 milyar dolarlık piyasa bedeliyle beşinci en büyük kripto para ünitesi olan USD Coin (USDC) de dahil olmak üzere birçok stablecoin’i listeden çıkardı. USDC’nin yaratıcısı Circle, kısa bir mühlet sonra 2023’ün birinci yarısında Solana’da (SOL) euro dayanaklı bir stablecoin piyasaya süreceklerini duyurdu.
Bazı analistler, rekabetin süratle daha da artacağını iddia ediyor. Bunun nedeni, merkez bankası dijital para üniteleri (CBDC) olarak bilinen, artan sayıda devlet takviyeli stablecoin projelerinden kaynaklanıyor. Japonya Merkez Bankası, 2023’ün başlarında büyük bankalarla bir lansman denemesi yapıyor. Hatta Türkiye gelecek yıl bir stablecoin çıkaracağını duyurdu bile. Daha birçok ülke de birebirini yapacak. Bunlardan biri başkalarının çok ötesinde: Çin. Şimdiye kadar, Çin’in CBDC gelişimi mahallî alanlarla sonluydu. Lakin, gelecek yıl daha geniş bir ahenkle bunu değiştirmesi mümkün.
Tether (USDT), Circle ve Binance üzere mevcut stablecoin ihraççıları için bu, rekabetin kızıştığı manasına geliyor. Fintech şirketi Moduulus Global’in CEO’su Richard Gardner, “Stablecoin’ler hakikaten güç bir durumda. Zira CBDC’lerin ortaya çıkışının piyasalarını tüketeceğine dair çok az soru var” diyor. Stablecoin piyasasının iddia edilmesi, Bitcoin’in fiyat varsayımları kadar güç. Kesin olan bir şey var: Kripto dalındaki risk yüksek olmaya devam ediyor.
