Yazar – Noreen Burke
Vadi Finans – Dünyanın önde gelen merkez bankaları, enflasyonla gayretleri devam ederken 2022 yılını yüksek faiz artışlarıyla tamamlamaya hazırlanıyor. Çarşamba günkü toplantıda Fed’den yarım puanlık bir artış beklenirken yatırımcılar, faizlerin nihayetinde ne kadar yükselebileceğine dair göstergelere odaklanacak. Salı günü açıklanacak ABD enflasyon bilgileri, Fed’in planları hakkında yeni ipuçları verecek. Enflasyon dataları ve Fed toplantısının yaratacağı ikili karmaşa, muhtemelen yılın geri kalanında ve sonrasında ABD pay senetlerinin tonunu belirleyecek. Bu ortada İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankasının (ECB) Perşembe günkü toplantılarında faizleri yarım puan artırmaları bekleniyor.
Yeni haftaya girerken bilmeniz gerekenler:
1. Fed toplantısı
Fed’in Çarşamba günü faizleri 50 baz puan artırma mümkünlüğü %78 ve 75 baz puan artırma mümkünlüğü ise %21. Bu oranlar Cuma günü açıklanan ABD ÜFE bilgilerinin geçen ay beklenenden biraz daha fazla arttığını gösteren datalardan sonra pek değişmedi.
ABD Fed, yükselen enflasyonla çaba etmek için 1980’lerden bu yana en süratli faiz artırım döngüsünde ve arka arda dört sefer 75 baz puanlık artış da dahil olmak üzere bu yıl faiz oranlarını 375 baz puan artırdı.
Fed Lideri Jerome Powell, kısa müddet evvel faiz artış suratını yavaşlatmanın vaktinin gelmiş olabileceğini belirtmesinin akabinde yılın son basın toplantısını düzenleyecek.
Fed, artış suratının yavaşlayacağını belirtmiş olsa da faiz oranlarının Eylül ayında yetkililerin belirttiğinden daha yüksek bir düzeyde olması mümkün bu nedenle gözler, 2023’te faizlerin sonuncu olarak ne kadar yükselebileceğine dair sinyallere dönebilir.
2. ABD TÜFE verisi
ABD’de Kasım ayına ait tüketici fiyat enflasyonu (TÜFE) dataları Salı günü açıklanacak olup ekonomistler yıllık enflasyon oranının %7,7 olan bir evvelki aya nazaran %7,3’e yavaşlamış olmasını bekliyor.
ABD’de son periyotta açıklanan güçlü istihdam bilgileri, Kasım ayında fiyat artışının hızlanmasının akabinde enflasyon endişelerini tekrar alevlendirdi.
Cuma günü açıklanan bilgiler; hizmet maliyetlerindeki artış nedeniyle ABD üretici fiyatlarının geçen ay beklenenden biraz daha fazla yükseldiğini lakin tedarik zincirlerinin zayıflaması ve mallara olan talebin azalması nedeniyle temel eğilimin sakinleştiğini gösterdi.
New York’ta bulunan Citigroup ekonomisti Veronica Clark, Reuters’a verdiği demeçte “TÜFE’deki temel mal fiyatlarının, düşen ikinci el araba fiyatları nedeniyle Kasım ayında inme mümkünlüğü hâlâ çok yüksek olsa da temel mal ÜFE’sinde tekrar görülen artış, gelecek yıl mal fiyatlarına yönelik artış istikametli birtakım risklerin devam ettiğini vurguluyor.” dedi.
3. ABD borsaları
Borsalar, bu yılın geri kalanında ve 2023’te piyasaların istikametini belirleyecek olan TÜFE verisi ve Fed kararı için hazırlanacak.
Beklenenden daha güçlü gelen ÜFE datalarının, Fed’in faizleri daha uzun mühlet yüksek tutması gerekeceği ve bunun da resesyona yol açabileceği kaygılarını körüklemesiyle S&P 500 endeksindeki toparlanma geçtiğimiz hafta yarıda kaldı.
Beklenenden daha yüksek gelen TÜFE, Fed’in daha şahin olacağı tarafındaki dehşetleri artırarak pay senetleri üzerinde baskı yaratabilir.
Reuters’a konuşan U.S. Bank Wealth Management ulusal yatırım stratejisti Tom Hainlin, “TÜFE beklentilerin üzerinde gelirse ya da hiç düşmezse bu, piyasa açısından olumlu olmayacaktır.” dedi.
Çarşamba günkü faiz artışının genel olarak kesin bir sonuç üzere görülmesiyle birlikte Wall Street, Fed’in, faizlerin en son olarak ne kadar yükseleceğine ait projeksiyonlarına odaklanacak.
Ayrıca Powell’ın enflasyon ve iktisadın gelecek yıl resesyona girme mümkünlüğü hakkındaki görüşleri de kıymetli olacak. Resesyon ihtimali, bu yıl piyasa hissiyatına hakim olan bir fikir.
4. BoE
Kötüleşen ekonomik görünümün; Perşembe günü toplanacak olan BoE’nin, faizleri 50 baz puan artırarak 2008’den bu yana en yüksek düzey olan %3,5’e çıkarmasını engellemesi pek mümkün görünmüyor.
İngiltere’de Çarşamba günü açıklanacak olan Kasım ayı TÜFE dataları; Ekim ayında %11,1 ile son 41 yılın en yüksek düzeyine ulaşan enflasyonun, BoE’nin %2’lik amacının beş katından fazla arttığını gösterebilir.
Artışın büyük bir kısmı, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşından ötürü yaşanan güç fiyat şokundan kaynaklandı lakin Brexit ve COVID-19 salgınının neden olduğu iş gücü kıtlığı üzere öbür faktörler, enflasyonun yavaş düşmesine neden olabilir.
İngiltere iktisadı resesyona gerçek ilerliyor ve hanehalkı, hükümetin ülkenin mali prestijini geri kazanmaya çalışmak için sert bir bütçe sunmasının akabinde hayat standartlarında tarihi bir daralma ile karşı karşıya.
5. ECB
Geçtiğimiz ay yıllık enflasyonun bir buçuk yıldır birinci kere yavaşlayarak Ekim ayındaki %10,6’dan %10‘a gerilediğini gösteren dataların akabinde piyasa, Perşembe günü toplanacak olan ECB’nin 50 baz puanlık bir faiz artırımı yapmasını bekliyor.
ECB, Temmuz ayından bu yana faizleri 200 baz puan artırarak en süratli artışını gerçekleştirdi fakat enflasyon, %2’lik gayenin epey üzerinde seyretmeye devam ediyor.
Faiz artış suratında bir yavaşlama kelam konusu olsa da ECB’nin işi şimdi bitmiş değil ve piyasalar %1,5’lik kilit mevduat faizinin nereye varacağına dair ipuçları arayacak.
Pictet Wealth Management makroekonomik araştırma müdürü Frederik Ducrozet, Reuters’a yaptığı açıklamada “(Politika yapıcılar) enflasyon beklentilerinin sabit kalmasını istedikleri için şahin ve agresif bir ses çıkarmaya devam edecek.” dedi.
–Bu haberde Reuters’in katkısı bulunmaktadır.
